在 规 定 的 年 报 披 露 期 限 到 来 之 前 ， A 股 市 场 传 出 阵 阵 商 誉 “ 爆 雷 ” 声 ， 医 药 股 也 不 例 外 。
昨 日 晚 间 ， 莎 普 爱 思 药 业 公 布 2 0 1 8 年 年 度 业 绩 预 亏 公 告 ， 预 计 2 0 1 8 年 年 度 实 现 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 利 润 将 出 现 亏 损 ， 亏 损 额 在 1 . 1 亿 元 到 1 . 3 亿 元 。
公 告 称 ， 亏 损 主 要 缘 于 公 司 子 公 司 强 身 药 业 中 成 药 产 品 的 销 售 不 达 预 期 ， 导 致 其 销 量 同 比 大 幅 下 降 ， 本 期 强 身 药 业 经 营 出 现 亏 损 。 公 司 收 购 强 身 药 业 时 所 形 成 的 商 誉 出 现 减 值 迹 象 ， 基 于 谨 慎 性 原 则 ， 预 计 计 提 商 誉 减 值 损 失 1 . 7 8 亿 元 。
莎 普 爱 思 药 业 此 时 计 提 商 誉 减 值 ， 在 同 期 的 A 股 市 场 中 ， 并 非 特 例 。 比 如 ， 同 为 医 药 股 的 乐 普 医 疗 本 期 计 提 商 誉 和 长 期 股 权 投 资 共 发 生 减 值 损 失 合 计 约 1 . 2 3 亿 元 ， 人 福 医 药 计 提 商 誉 减 值 和 无 形 资 产 减 值 损 失 更 是 达 到 了 3 0 亿 元 。
此 次 商 誉 “ 爆 雷 ” 不 仅 仅 波 及 医 药 股 ， 受 非 洲 猪 瘟 及 商 誉 减 值 影 响 ， 雏 鹰 农 牧 预 亏 2 9 亿 — 3 3 亿 元 ， 华 业 资 本 预 亏 5 0 亿 ， 利 源 精 制 预 亏 4 8 亿 元 。 当 然 ， 目 前 最 大 的 雷 当 属 天 神 娱 乐 ， 预 亏 达 到 了 7 8 亿 多 元 。
据 不 完 全 统 计 ， 目 前 ， 已 有 2 0 0 多 家 公 司 预 亏 超 过 1 亿 元 ， 累 计 亏 损 将 近 3 0 0 0 亿 元 ， 仅 预 亏 超 3 0 亿 元 的 就 达 到 2 0 家 企 业 。
从 这 个 角 度 来 看 ， 莎 普 爱 思 药 业 1 . 7 8 亿 元 的 商 誉 减 值 ， 在 A 股 市 场 动 辄 计 提 三 四 十 亿 元 的 商 誉 减 值 “ 爆 雷 ” 中 ， 并 不 值 得 大 惊 小 怪 。 甚 至 有 股 民 评 论 ， 预 告 不 亏 或 亏 损 一 两 个 亿 的 ， 可 堪 称 “ 良 心 企 业 ” 了 。
的 确 ， 根 据 证 监 会 《 会 计 监 管 风 险 提 示 第 8 号 — — 商 誉 减 值 》 及 企 业 会 计 准 则 的 相 关 要 求 ， 对 所 有 投 资 形 成 的 商 誉 进 行 系 统 性 减 值 测 试 ， 属 于 正 常 的 上 市 公 司 财 务 行 为 ， 并 无 不 妥 。
从 资 本 层 面 来 讲 ， 此 次 计 提 商 誉 减 值 ， 于 莎 普 爱 思 药 业 而 言 ， 可 以 挤 干 上 市 公 司 水 分 ， 提 高 资 产 质 量 ， 使 公 司 资 产 能 够 真 正 反 映 企 业 未 来 的 获 利 能 力 。
对 投 资 者 而 言 ， 公 司 计 提 商 誉 减 值 ， 方 便 投 资 者 更 清 晰 更 准 确 地 掌 握 公 司 的 盈 利 能 力 ， 也 是 回 归 价 值 投 资 的 前 提 。 从 这 个 角 度 来 看 ， 对 于 莎 普 爱 思 药 业 因 计 提 商 誉 减 值 ， 而 发 生 的 自 上 市 以 来 的 首 次 亏 损 ， 投 资 者 更 应 理 性 看 待 ， 不 是 什 么 黑 天 鹅 事 件 。
与 此 同 时 ， 从 莎 普 爱 思 药 业 公 布 的 预 亏 公 告 来 看 ， 除 去 商 誉 减 值 部 分 影 响 ， 莎 普 爱 思 药 业 预 计 实 现 归 属 上 市 公 司 股 东 实 际 净 利 润 0 . 4 8 亿 - 0 . 6 8 亿 元 ， 也 证 实 了 这 一 点 。
对 于 人 福 医 药 的 巨 额 商 誉 减 值 ， 人 福 医 药 董 事 长 王 学 海 称 ： “ 主 要 是 收 购 标 的 公 司 业 绩 不 及 预 期 ， 所 以 进 行 了 减 值 测 试 ， 但 预 计 这 是 最 坏 的 时 间 点 ， 未 来 将 会 出 现 好 转 。 ” 转 天 ， 人 福 股 票 还 出 现 逆 势 上 涨 行 情 。
总 之 ， 有 些 公 司 触 雷 ， 并 非 真 正 意 义 的 黑 天 鹅 事 件 ， 是 主 动 排 毒 而 已 ， 投 资 者 完 全 没 必 要 见 雷 就 以 为 要 爆 了 ！
文 丨 刘 杰
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