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标题: 交易的真相－－稳定赢利的秘密（连载） [打印本页]

作者: laojylaojy 时间: 2015-3-19 12:22
标题: 交易的真相－－稳定赢利的秘密（连载）
前言
　　
　　第一章，交易系统篇
　　
　　一， “股评”织成的皇帝新装
　　
　　二，如果青春经不起赌，那交易呢？
　　
　　三，从刘备的王道和曹操的霸道谈起
　　
　　四，张大妈的交易生活
　　
　　五，两位“交易机器人”的对话
　　
　　六，由巴菲特的“致歉信”想到的
　　
　　七，信任不是滑稽的好感——优秀交易系统的特质
　　
　　第二章，心理控制篇
　　
　　八，开仓不是芝麻开门
　　
　　九，年轻没有失败，止损也是
　　
　　十，“秋天的童话”——暴利的诱惑
　　
　　十一，天道不酬勤
　　
　　十二，股市谎言集锦
　　
　　十三，把概率当作铁律
　　
　　第三章，资金管理篇
　　十四，资金管理——当头一棒
　　
　　十五，一块面饼引出两个重要概念
　　
　　十六，仅有“止损”是不够的
　　
　　十七，随机状态下“风险百分比”的确定
　　
　　十八，平仓问题
　　
　　十九，“金字塔”加码
　　
　　第四章，交易策略篇
　　
　　二十，没有规矩不成方圆，没有规则不成策略
　　
　　二十一，交易策略成功率的确定
　　
　　二十二，图表分析规则化——赢面50％的交易策略
　　
　　二十三，“一，三买入法则”—— 赢面60％的交易策略
　　
　　二十四，费伯纳奇汇集区策略——赢面60％的交易策略
　　
　　二十五，2B法则——赢面60％的交易策略
　　
　　二十六，“单针探底”——赢面65％的交易策略
　　
　　二十七，“1，2，3”买入法——赢面65％的交易策略
　　
　　二十八，布林带交易策略——赢面65％的交易策略
　　
　　二十九，易点交易策略——赢面80％的交易策略
　　
　　后记
　　
　　

作者: laojylaojy 时间: 2015-3-19 20:23
　　如果交易账户的结果，代表着你的思考能力，这样的关联，比你想象中的直线更直。
　　
　　前言
　　
　　写这本书的时候，首先想到一个小笑话：
　　
　　某影片获奖，演员却均为业余人士，引起轰动。
　　问：“那位泼妇演得真好，她是？”
　　答：“哦，她是公交售票员。”
　　问：“黑社会老大呢？演得入木三分啊。”
　　答：“曾任过多年公安局长。”
　　问：“伪君子呢？”
　　答：“当过大学教授，如今政府官员。”
　　问：“纯情公主演得真感人，她是？”
　　答：“哦,那是夜总会找来的小姐。”
　　问：“那个土匪呢？演得太自然了。”
　　答：“当过城管。”
　　问：“老骗子呢？很入戏。”
　　答：“是个成功的律师。”
　　最后问：“那个受害人质呢？演得真好！割肉割得那么惨,也没吭声。”
　　答：“哦,那当然,他是资深股民……”
　　
　　中小投资者竟然成了“悲惨”的代名词，不知是安慰还是嘲弄。
　　
　　这本书，献给证券期货的中小投资者，她的目的既不是安慰，也不是嘲弄，而是帮助。
　　
　　我的表叔谢先生的故事，在写作过程中给了我许多启发，并激励我一定要在紧张的工作之余把书稿完成。
　　
　　谢先生2008年初入市，他在媒体和分析师的鼓吹下，豪迈地跨入了散户的行列。当然，表叔处世老练，在真实交易之前还是狠狠地阅读了不少交易技术书籍。
　　
　　交易进入第三个星期。某次，他想买进600***，怎么追都吃不上货，最后决定先追一点，明天价格下来再低位买进。
　　
　　可是股价偏偏与他作对，连续三天涨了20%之多。这时，他非常真诚地双手合十，祈祷上天把这只股票价格打下来，这样可以让自己全仓杀进，然后赚点小钱就出货。苍天终于显灵了，600***在冲高涨停后，缩量下调了3%-4%，这时他把握住了机会全仓杀进。表叔心里感谢苍天的眷顾，再次双手合十祈祷：自己的股票赶快涨涨涨。心诚则灵，果然上涨了3%左右。这时不知何故，他却放弃了原来的计划，舍不得卖掉了。
　　
　　眼睁睁看600***高位横盘，而后直线下跌8%再次进入平台整理。表叔心情沮丧，但是他坚信这股票会上涨，只是时间问题。谢先生时时安慰自己，要静下心来静下心来！
　　
　　套牢的时间过得飞快，其后的两个月，下跌幅度达40%，终于有一天向上反弹了6%左右。他听从了好友的建议，认为这是典型的底部特征，借了一大笔资金进行补仓。还算幸运，补仓后600***一度上涨20%，他解套了。
　　
　　这时好心的朋友劝告他，既然解套了，先平仓吧，最起码把借贷的资金还掉，这样操盘压力会小很多。但是，不知何故，这次表叔却没有听从朋友的话，他想：如果这个股票再涨5%他就赚头不小，何况还有上涨20%空间的可能。
　　
　　也许读者能想像出结果了。600***横盘几个交易日后再度急跌，他再次被套8%。这次他经过仔细研究，认为是主力洗盘，没有止损。又过了几个交易日，股价再下跌了10%。这段时间谢先生寝食不安，天天到图书馆查阅股票分析的书籍，他得出一个答案：如果600***跌破前期平台的最低点就必须立即斩仓出局！
　　
　　倒霉的时候怕什么来什么，尽管他坚信价格不可能跌破前期低点，因为书上说这个平台非常重要，是主力精心构筑的建仓平台。是的，他的分析是有道理，但是世事难料，主力瞬间用几笔单子击破了平台，他出局了。虽然斩仓出局，他暗暗高兴地对自己说：“终于平仓了，这时买进的散户一定要被套死了，主力真不合格，竟然跌破自己的精心构筑的平台。这破股票再也不做它了，也不看它！”
　　
　　五六个交易日后，朋友打电话告诉他：“你买的股票这次发大财了，一定要请客！”。当他再次看到600***时，已经连拉涨幅接近90%，然后他病了．．．．．．
　　
　　这样的故事，经常会发生在我们自己身上。这个故事起码提示我们两点：
　　一，和许多散户朋友一样，谢先生是一个勤于学习，勇于思考的投资者。
　　二，很少或者几乎没有股票分析书籍系统地帮助中小投资者建立正确的思维方式，以确保交易在概率意义上获得成功。
　　
　　这个工作，将由作者在本书完成。
　　
　　这本书，献给证券期货投资中，勤于学习、勇于思考的中小投资者。她的目的既不是直接给你一把万能钥匙，去打开财富大门；也不是用大而无当、自相矛盾的投资格言让你无所适从；而是以系统交易的思维，帮助你认清投资的本质特征，揭示出交易的真相。
　　
　　交易是一项系统工程，稳定的盈利能力离不开交易系统的建立。作者的前一部著作《交易的三根木头》，从交易系统的思想入手，介绍中小投资者如何达到稳定盈利的交易能力——交易系统由“心理控制，资金管理，交易策略”三部分组成，
　　她不仅仅是一套软件、一个公式，而是交易时的整体思维方法和应对手段，是完整的交易规则体系。简单讲，“交易系统”是“系统交易”思想的物化。“系统交易”思想是一种理念，它体现在对价格运动的总体性观察和时间上的连续性观察，表现为对交易对象、交易资本和投资者的这三大要素的全局整合。
　　
　　一套设计良好的交易系统，必须对投资决策的各个相关环节作出明确的规定。这种规定必须是客观的、唯一的，不允许有任何不同的解释。同时，必须符合使用者的心理特征、投资对象的统计特征以及投资资金的风险特证。
　　
　　交易系统包括三个方面：心理控制、资金管理和技术策略（也叫交易策略，交易规则）。三者密不可分、互为犄角、相辅相成，只有融会贯通，才能运用自如，在交易中立于不败之地。
　　
　　这本书，献给证券期货投资中，勤于学习，勇于思考，已经或者正在尝试构建交易系统的中小投资者。
　　
　　因此，本书可以看作《交易的三根木头》的姐妹篇，如果说前一本书是一棵树，本书就是这棵树上最晚成熟的果子。在这本书里，作者把《交易的三根木头》里没有涉及或者未能深入探讨的二十九个问题，以作者的投资经验，再作透彻的思考，并按照“交易系统、心理控制、资金管理、交易策略”四个主题，把研究成果奉献给读者。假如您阅读过前一本书，对本书的理解可能更深刻一些；假如您没有，也无关系，最晚熟的果实往往是最甜美的。
　　
　　是为序。
　　
　　

作者: laojylaojy 时间: 2015-3-19 20:23
　　第一章，交易系统篇
　　
　　一， “股评”织成的皇帝新装
　　
　　几乎所有的人都阅读过安徒生童话“皇帝的新装”，这个有趣的童话为我们描绘了这样一个故事：一位奢侈的国王每天只顾着穿华丽衣服，不理政务，最后竟然受骗，赤身裸体去游行。没有人揭穿谎言，甚至还夸耀虚无的华服，最后，一个孩子天真的一句童言才结束了这场闹剧。
　　
　　读完这篇童话，我情不自禁地问自己，作为一国之君，为什么国王竟会被欺骗了这么久？毫无疑问，这是因为虚荣心。由于虚荣心，全天下的百姓、臣子乃至国王都心甘情愿地被骗，同时也心安理得地骗人。童话中的那两个骗子提出：“凡是不称职的人或者愚蠢的人，都看不见这衣服。”。所有的大臣都怕别人发现他们既不称职，又十分愚蠢，就众口一词地称赞那不存在的“皇帝的新装”是如何美丽，穿在身上是如何漂亮，还要求举行一个游行大典，让皇帝赤身露体，招摇过市，让百姓都来欣赏和诵赞。
　　
　　一个一眼就可看穿的骗局，竟然畅行无阻，最终演出一场荒唐的闹剧。我们首先会嘲笑那个愚蠢的爱慕虚荣的皇帝，不过，如果注意到上自皇帝下至百姓，几乎人人都有违心地说假话这一现象，我们的思考也许能更深入一层。
　　
　　作为一个职业证券交易员，首先进入我思考射程的，是电视媒体上财经频道收视率极高的“股评”栏目。
　　
　　尽管看到类似的表演我会立即转换频道，我还是能够清晰地记忆这类节目的大致情形：一位著名的股评人士面对主持人侃侃而谈，从宏观经济走向到大盘趋势，再到具体的行业板块表现，高屋建瓴，见解独特，全局在胸，如长江大河滔滔不绝，让人不服不行。一般在某个关键处，编导会插入一段场外股民观众怯怯的电话提问：“请问某老师，我的600×××去年年底买入，买入价格是17元，现在深套在10左右，我应该怎么操作？谢谢。”声音是苍老的，问题是真实的，心情是迫切的，期待是十分的。
　　
　　股评家熟练地打开这个股票的K线图，随后的套路一般是这样的：首先脱口而出的是这个股票的最新财务数据和基本面动态（很不错的记忆力），然后是行业发展前景以及与国家宏观政策的联系（敏感的经济嗅觉），再然后是这个股票的中长期走势状态（运用趋势理论、均线理论、K线形态理论、波浪理论分析到提问当天就嘎然而止），最后就是短期走势（5日均线，量价理论，黄金分割理论，缺口理论等终于闪亮登场）。
　　
　　可能的结论之一：该（一般喜欢用“该”这个词，以体现结论的严肃性）股票长期横盘筑底，建议持股待涨。（这个结果使提问者安心不少）。
　　
　　可能的结论之二：该股票基本面走坏，建议逢高减仓。（这个结果就不妙了）
　　
　　可能的结论之三：该股票题材已经用完，建议以相似价格换股。（这个结果也不妙）
　　
　　可能的结论之四．．．．．．
　　
　　我不明白股评家何以能够在一两分钟时间内，像神一样思考，斩钉截铁地得出这样明确的操作结论（尽管一般都提示“嘉宾意见，仅供参考”），我只是同样怯怯地问一句：“如果我和您，在同样的时间，以同样的价格，买入同样的股票，我们对于这个股票的操作结果一定是相同的吗？”
　　
　　寒光一闪，离神最近的那个人沉默无语，意料中的无语。
　　
　　一百个人眼中有一百个哈姆雷特，一百个股民手中的股票应该有一百个结局。
　　让我用一个有趣而发人深省的现象来代替回答：甲乙两个投资者，在同一时间，同一价格，买入同一股票，可能一方是正确的交易，另一方是错误的交易。比如甲方的交易信号为短线10日均线，乙方的长线交易信号为某个财务数据。此时，10日均线向上，甲方在均线附近的价格买入，买入后短线下跌，甲方如果及时按照交易规则止损，则甲方进行了一次正确但失利的交易，若甲方不及时止损，任由价格随意飘荡，则甲方进行了一次错误而且失利的交易。若此时，10日均线已经向下，甲方在均线附近的价格买入，买入后短线上涨，无论甲方随后获利多少，甲方进行了一次错误但盈利的交易。
　　反观乙方，若此时基本面数据符合信号要求，乙方买入，短线下跌，不能说明乙方的操作错误，乙方的这次操作盈利与否需要观察长线走势才能确定。若长线盈利，则为一次正确而盈利的交易，若长线失利，则是一次正确但失利的交易。若乙方买入时，财务数据信号尚未出现，即使短线上涨，也不能认为乙方的交易正确。
　　但是需要着重强调的是：交易策略（交易信号）的设置，不是主观人为的，应该在统计意义上得以完成。主观客观必须一致，你认准的出入场信号应该确实具备不错的胜率以及盈利空间。否则出发点固然优秀，要看实战效果给不给面子。
　　这就是涉及了“交易系统”的概念，因为任何稳定的盈利能力离不开“系统交易”，许多著名的投资家都依据机械的交易系统进行投资操作，有些取得了相当的成功。
　　
　　对于心理素质和投资方法都还不十分成熟的普通股民朋友来说，在交易系统的帮助下逐步提高心理素质和完善投资方法更是一条十分可行的道路，它可以帮助投资人排除各种心理因素和市场因素的干扰，而把注意力放在自身心理素质、价格波动的统计特征以及风险控制这三个关键性问题之上。
　　
　　尽管有些著名的投资家并不十分明显地使用机械的交易系统，这一现象本身并不排斥交易系统的价值。这些投资家仍然是用其地方式来体现交易系统的原则，即心理控制、交易策略及风险管理三原则。任何长期稳定的成功投资都决不可能离开这三项原则。交易系统不过是使这些原则条理化、定量化，并完全排除了人在执行操作过程中的主观功能。这些不明显使用机械交易系统的投资家，不过是在严格执行上述三原则的前提下，在执行操作过程中加入了一定程度人的主动部分。
　　
　　如果愚笨如我坐在演播室的嘉宾席位，接到这样的股民观众来电，也许连K线图都不会打开，我所要做的是以下几件事：
　　
　　我问：“您当初买入这只股票是怎么想的，依据是什么？”
　　答：“当初听证券报刊介绍说，这个股票和开发西部战略有关，前景很好，就买了。”
　　继续问：“您跟踪过这个荐股栏目的准确率吗？”
　　答：“看了半年，好像还不错．．．．．．”
　　问：“好，不错的话，我假设这个荐股栏目的准确率在50％，那恭喜你，你稳定盈利的可能性很大了。”
　　这次轮到股友发问了：“您为什么这么说？呵呵”
　　我答：“您先别过于高兴，我说您稳定盈利的可能性很大，并没有确定你已经稳定盈利了。您还需要确认几件事。”
　　继续问：“哪些事？”
　　答：“您需要统计一下，如果看见推荐的当天就买入，您设定一个止损点和止赢点，推荐的成功率是多少。比如设定15％为止损，25％为止赢——您做中长线的，止损止赢要宽一些。”
　　问：“为什么要这样做呢？老师您说具体一些好吗？”
　　答：“别叫我老师，我和您一样，都是普通人，咱们不是股评家和神仙。我和您说，你买入这个股票，它要么首先达到止损点要么首先达到止赢点，对吗？”
　　“对对。”
　　我继续解释：“买入后，价格先到止损点就止损；价格先到止赢点就止赢。这个不难吧。假如这个荐股栏目的准确率是50％，好比赢一次，输一次，再赢一次，再输一次．．．．．．输的话只输15％，赢的话能赢25％。100次交易后，您的账户是输还是赢会算吗？”
　　“会会，一定能赢。赢多少一下子算不出。”
　　我说：“没关系，这个可以慢慢算。你只要确保输的时候果断止损，不要期望奇迹发生；赢的时候果断止赢，不要贪婪。你就照着这个栏目的推荐做吧。不过，您必须在历史K线图上统计50次以上的推荐，看看准确率能否真的达到50％才行啊。”
　　“谢谢老师。”
　　“说了别叫我老师，咱不是股评家和神仙。”
　　最后我会善意地告诉这位已经不太焦虑的股友：“正确的交易会赢利，也会亏损。”
　　因为正确的交易是指：严格按照合理的交易策略，良好的资金管理方法，并辅以稳定交易心理保证执行的交易。
　　就连许多资深交易员都容易产生这样的定义误区，认为只有盈利的交易才是正确交易，亏损的交易等同于失败的交易。其实，对于某次特定的交易，正确的交易可能盈利也可能失利。然而，从长期角度观察，正确的交易必然稳定盈利。
　　金融交易对投资者的要求是必须具备正确处理局部和整体关系的能力。这一能力是投资家必须具备而绝大多数分析师或评论家都不具备的。对于投资者而言，每一次符合其交易规则的赔钱的投资都是对的；每一次偏离其交易规则的赚钱的投资都是错的。如果不能以这种概率统计的观点看待每一次交易的胜负得失，投资就根本不可能成功。这是投资者必须具备的素质和实力的体现。
　　
　　我和这位虚拟的股友交谈中，推导出这样的“交易系统”：“交易策略”的买入点是栏目推荐的当天。卖出点为分别达到15％和25％的止损止赢点（也就是 “资金管理和风险管理”）。“心理控制”是不要贪婪和不要期望奇迹（这是人性，也是最难的执行力）。
　　
　　按照公式：每次交易的平均赢利能力=成功概率*回报风险率*R — 失败概率*R （R=风险值），我们可以计算一下，追踪这个荐股栏目长期操作，每次交易的平均赢利能力＝50％（成功概率）×(25÷15)（回报风险率）×R— 50％（失败概率）×R＝0.333R . (R=每次交易的风险，即止损值）
　　
　　说得通俗一点，你的交易都是盈利一次，失利一次，再盈利一次，再失利一次。。。假设赢2000元，输1000元，回报风险率=2.0，每2次就盈利1000元，平均每次交易盈利即是500元。也就是0.5R，R=1000元（止损值）。
　　这明显是一个正期望值的交易系统，可以稳定盈利，求人不如求己！
　　
　　聊到这里，我似乎成了童话故事“皇帝的新装”里的那个小孩，我揭示了真相。不同的是，童话故事打破的是人类与生俱来的“虚荣心”，我打破的是人类与生俱来的对权威的“崇拜感和畏惧感”。另外一个不同点是，童话里那是恶意的骗术，股评却是正当的职业，市场需要股评家，他们也需要市场。只是我们没有理由把股评家当作神仙顶礼膜拜。
　　
　　交易的真相在你手中，该怎么做，就看你自己了。
　　
　　“从来就没有什么救世主，也不靠神仙皇帝．．．”，允许我以我的一首诗，来结束这开篇的一文。
　　
　　求佛
　　
　　我合了双手的十，
　　从前生跪拜到今世。
　　佛指一动，未及拈花
　　却拈下了我的微笑。
　　花之彼岸的心地啊，
　　就是末那皈依的佛土。
　　
　　我合了双手的十，
　　从前生跪拜到今世。
　　佛指一动，未及拈花
　　却拈下了我的悲泣。
　　花之彼岸的娑婆啊，
　　就是末那皈依的极乐。
　　
　　我合了双手的十，
　　从前生跪拜到今世。
　　佛指一动，未及拈花
　　却拈下了我的迷茫。
　　花之彼岸的生死啊，
　　就是末那皈依的涅槃。
　　
　　我合了双手的十，
　　从前生跪拜到今世。
　　佛指一动，未及拈花
　　却拈下了我清净的自性。
　　花之彼岸的烦恼啊，
　　就是末那皈依的菩提。
　　
　　优昙婆罗花，
　　原是佛陀指边
　　跪拜时我的影像，
　　当我颤颤地拾起身来
　　婆罗花已踪影不在
　　随了诸法的相。
　　
　　
　　

作者: laojylaojy 时间: 2015-3-19 20:23
　　二，二，如果青春经不起赌，那交易呢？
　　
　　我打算文学一下，先录两首自己原创的诗歌。尽管我的文采不错，而且在经管类文章中难以表现，但是我要说明的是：这绝非表达文采，而是想刻画我——作为一个职业交易员的心路历程。
　　
　　光阴的故事
　　夕阳把最后的残红丢尽
　　青山拥着凄美的背景
　　徜徉在深深的光的阴，
　　江水迤迤逦逦
　　追着东去的江花
　　全然不顾西天的晚霞
　　映着落日的无奈。
　　
　　那是几度的离合悲欢
　　千载之下  回回还还
　　白云变幻苍狗  沧海成为桑田，
　　只有青山默默
　　用上色了漆黑的葱郁
　　诠释光阴的存在。
　　
　　无须感慨
　　既然看惯了秋月春风
　　何不沽一壶浊酒  秉烛夜谈，
　　把光阴笼罩的絮絮青山
　　当作俏吟古今
　　过酒舒肠的小菜。
　　
　　青丝换了白发
　　豪情化作暮气
　　不论凄咽于内
　　还是藻丽其外，
　　渔舟樵刀  茅屋烛火
　　尽是眩目之后的光的阴
　　休憩的舞台。
　　
　　这首诗写于我第三次爆仓之后。看似一个青丝换了白发的老人，回顾一生，发出的光阴易逝、人生无常的终极性感慨，实际上，那时的我只有三十多岁。多年在交易场上的奋斗，结果是一次次令人心碎不已的爆仓和失败，满腔的热血换来的是一盆冰水。我心灰意冷，打算放弃，另谋人生出路。就像一个临近离世的老人，需要长久的休息，然后期待新生的到来。这些情绪，在诗歌里淋漓尽致，表现无余。
　　当时的情况是：我已经开始建立一个不错的交易系统，这个交易系统的成功率达到60％，回报风险比也能勉强达到1.5比1 。按理讲，不至于一败涂地。遗憾的是，我那时求胜心切，参与了外汇保证金交易，杠杆达1：100 。也就是说，价格只要1％的反向波动，即可令保证金全部输光。这个交易产品需要极高的心理控制能力，哪怕交易员的策略和资金管理系统已经接近成熟。显然，我还嫩着，套用一句台词：成功？我才刚起步呢。
　　
　　然而，毕竟不甘心，感觉多年孜孜以求的努力目标：稳定盈利——在不远处朝我微笑，她面向大海，春暖花开。
　　
　　于是，就产生了下面这首诗：
　　
　　花甲
　　襁褓  孩提  垂髻年，
　　黄口  志学  弱冠时，
　　而立  不惑  知天命，
　　花甲  古稀  耄耋止。
　　
　　我轻轻爬在
　　生命的树枝，
　　惟恐不慎的趔趄
　　撞跌尖尖枝头的果实，
　　果实寄身于树底的黄泥
　　我与黄泥的距离
　　已是剪剪的回忆。
　　
　　弱冠时青涩的枝杈
　　在身后远远处垂直，
　　飘零的嫩叶
　　垂钓河边初恋的影子。
　　
　　而立年弯弯的树杆
　　慢慢地粗壮略显僵稚，
　　那是隆起的疤痕
　　刻录着与命运搏杀的斗志。
　　
　　我立在不惑眺望
　　满眼清风朗月
　　却寻不见北斗星的位置，
　　是否站得不够高远
　　尽管半截处结实的青树皮
　　已被蹭磨得斑斑沥沥。
　　
　　花甲在枝头摇曳
　　结着甘美成熟的果实，
　　需要多少艰难蹒跚的步履
　　才能摘得生命的福祉，
　　只怕她先我老去
　　在险险够着的刹那
　　跌落在树底的黄泥，
　　那时我与黄泥的距离
　　却是将将不堪的回忆。
　　
　　这首诗写于我第四次爆仓之后。据说华尔街有一个统计，每位生存下来的职业交易员，在完成蜕变之前，平均每人爆仓四次。看来我的天份的确不高，没能超越国外同行。第四次爆仓之后，我意外地发现，我的情绪没有再次受到毁灭性打击。前三次，这种打击是圈外人无法体会的，像有一个刻薄的命运之神站在你面前，手指尖离开你鼻尖只有一毫米，他对你吼道：“除了交易你还会做什么？你放弃了人生的其他选择，如果失败，你一无是处！”
　　
　　但是这一次，我表现得有些从容，对于未来的不确定性坦然接纳：只怕她先我老去／在险险够着的刹那／跌落在树底的黄泥／那时我与黄泥的距离／却是将将不堪的回忆。
　　
　　能够接纳未来不确定性，是一个交易员成熟的标志。
　　
　　“不确定性”，也适用于经济学中关于“风险管理”的概念，指经济主体对于未来的经济状况（尤其是收益和损失）的分布范围和状态不能确知。
　　
　　当我们选择进入投资市场时，就是放弃了确定性，选择了不确定性。充分认识交易的不确定性（风险），对于交易成功异常重要。
　　
　　“除了不可预测性之外，没有什么是确定的了。”成功的交易者意识到，在不可知中，蕴藏着获利的良机。他们清楚，任何交易的未来结果都是不可预测的。对于这种不可预测性，他们愿意接受——概率已经足够了。当他们谨慎地考虑是否进行一项交易时，即使形势不利，他们仍坦然面对。他们总是利用止损来控制风险。因为他们知道，除了概率，自己对未来一无所知。
　　
　　接受不确定性，在选择交易方式上有着十分重要的作用。任何交易的结果都是不确定的，当你认识到这种不确定性时，你就不会被市场上各种各样的消息和意见左右。你知道那些所谓的专家同样无法预知未来，因为除非一件事已经成为历史，否则永远不可能有人对其作出100%准确的预测。
　　
　　正因为未来的不可知，你必须充分地意识到你不可能预知某一项交易确定是输是赢，你会将自己从压力中解放出来。你的任务是识别各种出入场信号，并据此采取行动。你不必重新估量自己，因为你已经建立了一套自己的方法，根据自己的喜好评估各种概率，在长期过程中，这些概率将会为你带来一定的利润。
　　这次爆仓后，我发现：我找到了（尤里卡）！我找到了一个真正符合我心理特征的良好的交易系统，基于概率的稳定盈利之路在我的脚下展开。
　　
　　我再也不会拿青春对赌，青春赌不起，交易也是。
　　
　　我们在市场上反反复复搏杀后发觉，证券期货的交易，本质上是一种博弈游戏，是博弈者之间在心智和意志力上的较量。而且，这种较量具有如下的特征：
　　
　　（1）概率特征。正确的交易决策，要求交易者能精确评估成败概率。这和桥牌游戏类似，对于桥牌高手而言，基本的出牌原则是找到最有利的概率事件。一些优秀的投资者原本就是职业桥牌手。如果投资者不能对交易决策的每个环节的成败做出明确的概率估计，这就偏离了正确的投资原则，异化为纯粹的赌博行为。
　　
　　（2）系统性特征。正确的投资交易要求我们事先对交易的全过程做出全面的系统设计，交易又是一种系统性游戏。它强调投资者必须对交易过程中可能发生的各种情况进行系统周密的安排。
　　
　　（3）对抗性特征。交易是一种双方直接对抗的游戏，与拳击运动完全类似。拳击运动表现在拳头上，而交易的直接对抗表现在成交合约上。买卖双方一买一卖，形成完全相反的价值判断并以此操作，这决定了交易不允许出现双赢，由于交易成本的存在，对抗结果要么一胜一败要么两败俱伤，体现出对抗性游戏的残酷性和挑战性。因此，只有深刻理解了交易的残酷性，才能理解风险控制在交易中的重要地位。
　　
　　饶有趣味的是，赌博也具备如上特征。
　　
　　这里，我打算从微观层面把交易和赌博做一个比较，让读者对照自己的交易投资行为，想一想：你是在赌博还是在交易。
　　
　　有位成功的炒家是这么说的：“我年轻时人们称我是赌客，赚了钱后人们尊称我投资专家，再后敬我是银行家，今天我被捧为慈善家。但这几十年来，我从头到尾做的是同样的事。” 可见，投资还是赌博只有行为者自己清楚。
　　
　　让我从一则古老的赌博故事说起。
　　
　　中国以前流行赌骨牌。骨牌共有 36 个数字，从 1 到 36。赌客任押其中一个数字，庄家开牌只开一个数字。如果被你压中的话，1 赔35。
　　
　　且说有位老赌客，很久都没有赢过。有一天，他拿了36个赌注入场，告诉庄家说：“我不想再赌了。但在我收手之前，我一定要赢一次，满足一下心理安慰。今天我拿了36 个赌注入场，从1 压到36，我不可能一个数字都压不到，明天我就收手。”
　　
　　讲完他去上厕所，途中从他的怀中掉了一个红布包好的赌注。
　　
　　庄家乘赌客没注意，偷偷地把这一注收起来，打开一看是12。赌客从厕所回来，把他的赌注全部摆上台面，但只有35 注，另外一注怎么都找不到。他搔着头皮说：“奇怪，我明明带了 36 注来，另一注掉到什么地方去了？会不会留在家里没带来？” 但因庄家开牌在即，回家一趟已来不及，他便说：“算了，只差一个数字，应不会有大关系。”
　　
　　庄家不愿失去这么好的通吃机会，便决定这一次开12。赌台上的赌客全神贯注地注视着摆在台面上老赌客的35 个小红布包，打开第一个包，压 12，第二个包，压 12．．．．．．35 个小红布包全压 12！
　　
　　庄家就此破产。
　　
　　我们来分析这个案例。
　　
　　首先，我们看常规的赌法。骨牌共有 36 个数字，从 1 到 36。赌客任押其中一个数字，庄家开牌只开一个数字。如果被你押中的话，1 赔35。赌客任意押一个数字，押对的概率是1／36 。如果押错，赌注被庄家没收；如果押对，赌客获得35的回报。假设是等额下注，庄家概率占优为：（36－35）／36＝1／36 。就凭着每次1／36的规则（策略）优势，庄家可以赢得满贯满钵。
　　
　　假设赌客全押，共36个数字，下注量为36，因为是全押大包围，总会中得一注，得到35得回报。庄家仍然净赚1 。长期对赌的结果，庄家同样可以赢得满贯满钵。
　　
　　这个故事的玄妙之处在于：老赌客利用了一次心理欺诈，巧妙地构造了一个在概率上很可能战胜庄家的策略，获得了成功。这一瞬间，老赌客是投资家，庄家沦为赌客。
　　
　　投资与赌博之间唯一的分水岭，在于是否依据有利于投资者的概率统计原则操作。如果在概率意义上不能战胜市场，交易无异于赌博，不如游乐赌场来得直截了当和荡人心魄。
　　
　　赌场庄家制定了有利于自己的对赌规则，这种意义上讲，他是真正的投资家，只有赌客是在赌博。
　　一般投资者和优秀交易员的思维是完全不同的。对于交易的七个基本问题，诸如：做什么方向，什么品种，什么数量，如何判断操作正确，操作正确怎么办，如何判断操作失败，操作失败怎么办，优秀交易员都能够在概率水平上作出回答，而一般投资人则无法具有这样能力。无法回答这七个交易的基本问题，交易已经异化为纯粹的赌博。
　　优秀的投资家只有对于上述基本问题全部做出精确回答并判断概率有利之后，才会进场交易。也就是说，优秀交易员可以通过构造交易策略选择入仓点（买入点）和出仓点（止赢止损点），再经过统计分析，确定概率上占优的正确交易方法，从而获得稳定的盈利。
　　这是赌博与交易（投资）的重大区别之一：交易可以由交易员构造概率占优的交易策略，从而稳定地战胜市场，某一单买卖的输赢并不要紧，至关重要的是长期的概率意义上的获利能力。从人生价值层面讲，这也是交易优于赌博的关键之处。
　　
　　正因为投资与赌博存在这样本质的区别，作者才敢宣称自己是“职业交易员”，否则“职业交易员”无异于“职业赌徒”，如老鼠过街，人人喊打，哪有什么脸面撰写专著？！
　　然而，交易也有不利的一面，那就是在资金管理和心理控制层面得要求远高于赌博。
　　
　　去赌场赌博，你知道何时赌局开始，庄家会告诉你该下注了。你也知道赌局何时结束，全部的牌一翻开，这个赌局就结束了。你很清楚会输多少，赢多少。
　　
　　在股市下单，你单独面对何时进场、何时等待、何时出场的抉择。没有人告诉
　　你，每个决定都是那么的艰难，而且没有定规。你不知这一注会赢多少，会输多少，赌注的数额也必须由你拿主意。所有这些都是令人生畏的。
　　
　　假设你进场了，很幸运有了利润，股价升了。你马上面对一个问题：够了吗。你怎么知道股价的波动不会一波高过一波？不幸地股价跌破你的买价，你也面对一个问题：亏多少。要命的是你不知道它是不是暂时下跌，很快就会反弹。如果最终有可能得到胜利，为什么现在要承认失败。在股市这恒久的赌局中，你每时每刻都面对着这些决定。
　　
　　更重要的是，在股市的这些选择，并不仅仅是脑子一转，必须采取行动才能掌握资金的命运。不采取行动，你的输赢永远都在纸面上。而“行动”二字对心理控制的要求是多么得高。
　　　
　　问问自己喜欢做决定吗？喜欢为自己的决定负全部责任吗？对99% 的人来说，答案是否定的。
　　
　　股市这一恒久的赌局要求投资者每时每刻做理性的决定，且为结果负全部的责任。这淘汰了一大部分人群，因为他们没有办法长期承担这样的心理压力。
　　
　　恒久存在的股市还有一致命的特点：它能使你亏掉多于预期的资金。在赌台，每场游戏最多失去你的赌注，在下注之前就很清楚。
　　
　　除非你在下一场赌局重新下注，你的亏损不会超出这个既定数目。在股市，它把你的下注的资金拿走一些，又给回一些，有时多些，有时少些。在这个过程中，你原先准备亏损100 元，最终可能亏掉500 元。因为股票游戏没有终止的时刻，没有人告诉你游戏结束了。它从不结束，除非股票意外停盘。
　　
　　在赌场里，每场赌局都有新的开始，结束也是自动的。胜负的结果基本是由概率（规则和策略）决定的。你如果不想继续输钱，不再下注即可。游戏结束时你也就自动离场，在理智上不需要做任何判断。
　　
　　赌场庄家的优势在于对赌规则的概率优势，而赌客在资金管理和心理控制的付出远远少于证券交易市场。这是赌博与交易的另一个重大区别。
　　
　　经过这样分析，你就能懂得，即使拥有了概率优势的交易策略（买入信号），资金管理（风险管理，止损止赢信号）和心理控制（有所为有所不为的行动力）对于证券期货交易仍然是那么关键。交易策略、资金管理、心理控制这交易系统的三驾马车，交易员只有全盘驾驭，综合运作，才能决胜千里，长久盈利。
　　
　　许多投资者在交易时的表现无异于一个赌徒。弗洛伊德认为，赌博确实具有普遍性的诱惑，大多数人在一生中都曾经历过某种形式的赌博。赌博能够给人带来重复性的刺激，难以抗拒的欲望，令人上瘾的愉悦与一丝丝罪恶的感觉。同样，在证券交易中，可以让交易者享受到类似赌博的快感与高潮，而且金融市场上的赌博显得富有内涵与学问，更易让人沉湎。没有受过良好心理锻炼和交易培训的交易者，极易用赌徒的心理特征进行交易，导致交易失常。
　　
　　按照事先周密设计的具有正期望值赢利率的博奕计划进场操作，这才是投资的态度。需要特别指出的是，这里说的投资，也同样包括投机。按西方投资界的定义，投资和投机不存在好与坏在道德判断上的区别，而主要在于时间长度的区别，如果以长期操作为手段，则称之为投资；如果以短期操作为手段，则称之为投机。
　　
　　因此，投资（包括投机）与赌博的根本区别在于是否依据一个具有正期望值的博奕计划或操作系统。
　　
　　如果投资人没有这样的计划，则股票市场或期货市场就变成了一个赌场。事实上，大多数股民和期货投资人是以赌博的心态进入市场的。如果投资人具备这样的正期望值的博奕计划，能够找到战胜赌场的赢利概率方法，则赌场也可以成为真正意义上的投资场所。
　　
　　事实上，历史上不断有职业赌博家（他们常常是伟大的数学家）依据精密的数学方法寻找到击败赌场的数学模型，其中有些对现代统计学和现代金融投资理论作出了重大贡献。赌场和投资场没有道德意义的区别，只有盈利概率意义的区别。
　　想到前一阵子沸沸扬扬的“百万赌局”和“以命相博”的闹剧，真让人觉得世事无常，啼笑皆非。
　　先看一篇财经报道：
　　“百万赌局”事件：事情缘起于2009年5月上旬，天津电视台某栏目邀请多空两大旗手：叶荣添和侯宁同台论战。但是节目录制当天，侯宁却因不屑与叶荣添同台论战，而拒绝了天津电视台的邀请。
　　叶荣添得此消息后大有被侮辱的感觉，气愤不已，于是连夜在自己的博客上发表了《做人不要太猴狞，我和他赌100万！》的博文，大有与侯宁大战三百回合的架势。
　　叶荣添在博客中写道“我发下战书：侯宁我两赌100万元人民币，赌期为2009年12月30号中国股市最少4000点，赌金为100万元人民币，不要说什么你不赌之类的废话，我想赌1000万元，你拿不出就赌100万元，如果不应战只能说你是懦夫。”下局后还不忘叫嚣道“本文我愿负上一切法律责任，侯宁你有种来告我！”
　　“以命相博”事件：然而，事情并没有就此结束。眼见着侯宁对他的赌局不理不睬，叶荣添给出了拿出了更具冲击力的赌注——性命。
　　5月12日，叶荣添发表了名为《壮志凌云，今年不到4000我就英勇就义！》的博客，在文章最后，叶荣添写道：“今天(汶川大地震一周年)，我很自豪。因为我的所作所为对得起自己是一个中国人，对得起支持我的千万股民们。在今天连主力都放下利益而只为了华夏情意而疯狂拉升股市的大义壮举下，在有了所有人凝聚一团的信心下，如果今年的股市涨不到4000点，我只能英勇就义以此谢罪！”文后的落款是“奥巴马二世：叶荣添”...
　　
　　读到这篇报道，那天尊敬的王石先生对我说：“不管叶荣添的预测是否成功，也不管他炒作的出发点是什么，我想对叶荣添说，他表演的最佳场所应该是公海上的赌博邮轮，他的最后归宿应该是公海下的滚滚红尘。因为，他已经分不清投资与赌博的区别，他是赌客，结局无关输赢，变数只是毁灭的时间。”
　　我觉得王石先生的分析极具理性，无可争辩。这位王石不是别人，正是我家小区物业负责水电维修的王师傅，常和我聊天。
　　亲爱的读者，不是作者故弄玄虚，假借名满天下的“王石”吸引眼球。请你实实在在回忆一下刚才的内心体验：第一次“王石”出现时他的观点对你的冲击，与第二次“王石师傅”出现后你的心理感受，是多么的不同？！在交易中，各种干扰信息对你的心理产生的波动，尤甚于此。你必须独立思考，独立判断，独自承受，才能独善其身。
　　
　　
　　

作者: laojylaojy 时间: 2015-3-19 20:23
　　喜欢的话，我就连载下去。

作者: 泰山豪哥 时间: 2015-3-19 20:23
　　

作者: 海天君平 时间: 2015-3-19 20:23
　　顶一下。

作者: laojylaojy 时间: 2015-3-19 20:23
　　三，从刘备的王道和曹操的霸道谈起
　　
　　古典名著《三国演义》开篇有词：“滚滚长江东逝水，浪花淘尽英雄。是非成败转头空：青山依旧在，几度夕阳红。白发渔樵江渚上，惯看秋月春风。一壶浊酒喜相逢，古今多少事，都付笑谈中 ”
　　
　　一部小说“三国”，迷倒几许众生。而这首开篇词，像不像一位交易场上饱经沧桑的老手，回顾职业生涯时的感叹？！
　　
　　“三国”的魅力，不在于故事情节，而在于斗智与策略。
　　
　　让我们分析一下刘备与曹操为了逐鹿中原、定鼎天下所采取的策略。
　　
　　刘备和曹操之间的战争是一种王道和霸道的制衡争斗。刘备凭借忠信理念、以人为本的仁爱精神，带领一群出身贫寒的赤胆兄弟，从无到有，由弱变强，创建了一个自足的势力范围，三分天下，证明了仁者无敌的传统精神，并在一定程度上颠覆了厚黑必胜的政治理念和强者恒强、弱者恒弱的诸侯博弈方式，也对曹操为代表的诡术制胜、霸道称雄的成功模式提出了有理的挑战。
　　
　　一个以忠信不欺闻名，一个以诡诈多变著称，一正一邪，在三国年代演绎一部王道与霸道之间的博弈经典。
　　
　　曹操用人以利益为器，刘备用人以情义相连；曹操是当世奸雄，刘备是王道卫士；一个诡术制胜，一个仁者无敌；曹操锋芒毕露，刘备大巧若拙；曹操奸诈而豪爽，刘备忠厚而内敛。前者强横姿态，后者弱守做法；前者是剑，后者是水，利剑劈水，则水无损；大水肆剑，则剑益锋。
　　
　　两者纵横捭阖、各擅胜场，建立了不朽业绩，都是成功策略的典范。
　　
　　回到交易场上来。
　　
　　如果我们把曹操式的霸道风格定义为先发制人的激进型左侧交易系统，把刘备的王道风格定义为后发制人的稳健性右侧交易系统，只要运用得当，都能够取得稳定盈利的终极效果。
　　交易系统的风格选择因人而异，这是因为交易系统必须反映交易者（投资人）的人性特征。
　　交易本身是科学中的艺术，是艺术中的科学。交易方法受价格运动特征和资本特征的制约，这种制约是科学性的体现。
　　但交易方法还受到人性的制约，具有投资人与生俱来的激进型或者稳健型的个性色彩，否则，交易系统则不能为投资者接受。交易系统的人性特征，导致了交易方法的艺术性，并体现为带有人性色彩的不同的交易策略。因此，交易系统必然具有研制者和使用者的文化、性格、经验等个性特点。
　　让我举一个例子。
　　一个交易系统最基本的元素应该包括：方向的判断，入场点的选择，止损点设置，止赢点设置，以及对应的资金管理方法和良好的心理控制能力（行动力）。
　　本次讨论的交易系统开发根据是价格横盘整理突破。横盘整理后突破是一个高概率事件，成功的几率大于50%。所谓的横盘整理突破：在一段有力的上涨（下跌）之后，出现横盘整理，我们判断行情会出现突破，并继续沿着原来的（上涨或下跌）行情继续行走，并且后一段的行情力度等同前段行情。
　　据此，当出现一段有力的上涨，并横盘时，我们判断，行情会继续上涨；当出现一段有力的下跌，并横盘时，我们判断行情会继续下跌。当然我们一定要理解，这并不是百分之百的事件。
　　判断行情方向的问题解决后，下一步就是解决入场点的问题——我们应该在什么点位、什么时机入场。
　　大致有两种选择：一个是在价格突破箱体时追市入场，这是一种保守稳健的方式，追求趋势确立，也称为“右侧交易”，酷似刘备的王道风格。
　　另外一个激进的方式就是：价格回调到和判断方向相反的箱体另一侧时入场，这是比较激进的方式，追求效益最大化，同时风险也大，被称为“左侧交易”，酷似曹操的霸道风格。
　　比如在上涨行情中，第一种入场点位的选择，是在价格突破箱体上沿时开多单。第二种入场点位的选择，是在价格运行到箱体的底部时短线逆市做多。
　　

作者: laojylaojy 时间: 2015-3-19 20:23
　　 (, 下载次数: 0)

作者: 滴闹 时间: 2015-3-19 20:24
楼主英明

作者: gevaemaidovef 时间: 2016-3-24 10:40
我也不知道了~~你把我问蒙了呵呵

作者: wwzcdenleclv 时间: 2016-3-24 10:40
挨骂也是幸福～～～

作者: wwdu926a 时间: 2016-3-24 10:40
呵呵高高实在是高~~~~~

作者: mwxny 时间: 2016-3-24 10:40
激动了就不好办了..

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