天鼎证券投资：千亿赛道乘风破浪，机遇与挑战并存

　　三八妇女节大促在即，美妆行业展会密集开幕，目前线下渠道积极复苏，抖音等直播带货渠道需求火热。随着线下消费行业复工复产进程加快，消费者信心逐步回升以及线上零售渠道的日趋完善，国内美妆市场有望迅速回暖。
　　在2022年业绩下滑的背景下，今年国内外美妆巨头纷纷通过提价来提振业绩。近期可以发现，雅诗兰黛集团、欧莱雅集团、香奈儿集团和路易威登集团等“抱团”涨价已经落地，旗下部分产品零售价的上调数额在几十元到上百元不等。
　　事实上，在后疫情时代，随着线下客流恢复，以及线上新零售模式推进，中国彩妆行业市场呈数字化、多元化发展。消费者对美妆产品的需求迎来强烈反弹，加上近年来中国消费者对美的追求升级、新媒体的营销等多重因素共同推动，中国美妆市场的中长期发展潜力可期。
　　近年来，国内美妆品牌的设计理念不断创新，对市场的需求精准洞察，因而国货美妆加速崛起，中国品牌影响力与日俱增。相关数据显示，2021年抖音电商国货品牌销量同比增长667%。其中美妆类国货销量上涨696%。
　　此外，值得注意的是，旅游零售的恢复将让美妆品牌销售获得利好，但是并不会在短期内获得爆发式增长。业内人士表示，国内免税渠道价格几乎是线下专柜的四到六折，免税渠道和线下专柜渠道的价格平衡是美妆巨头们当前面临的较大挑战。
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