海银财富是一家以投研为导向的专业财富管理公司,多年来一直致力于为国内高净值客户提供专业安全的投资理财服务,同时也对国内外错综复杂的经济环境做出专业分析,为客户带来有效参考。近期,海银财富发布四季度资产配置策略报告,阐述对市场和资产配置发展趋势的观点。
2016全年经济增长保持平稳,四季度有待财政积极破局。人民币仍具备贬值预期,关注美联储利率决议。债市窄幅震荡,债牛仍在,配置和波动两手抓。股市向下有底,存在阶段性及热点机会。大宗商品继续承压。股权投资仍是亮点,无股权,无未来。定增策略仍合适宜。房地产调控升级,“小周期”回升结束。下面重点对人们关注最多的宏观经济、股票市场、衍生品市场和房地产市场进行阐述。
1、宏观经济:
四季度经济整体下行压力仍在,预计全年GDP增长6.7%。投资仍需基建托底。消费增长保持平稳。进出口边际改善,但全年预计负增长。工业企稳,盈利改善,但尚未开始补库存。通胀全年温和。PPI同比转正。公共财政支出存缺口,地方政府“土地财政”模式不可持续。货币政策维持稳健适中,财政积极,有待PPP破局。
2、股票市场:(增持)
工业企业利润与PPI同比改善,利好A股三、四季度净利润同比转正。货币政策松紧适度,沪深两市指数底部有支撑。风险偏好尚待提升。关注传统产业受益于涨价效应的周期板块、受益于PPP项目陆续执行的建筑、环保及园林板块。阶段性布局深港通、高送转个股机会。
3、衍生品市场:(持平)
股指期货四季度预期不会有趋势性行情,指数大概率以区间窄幅震荡为主,但不排除12月美联储可能的加息带来的全球资本市场系统性风险,建议12月美联储加息决议前后避险为主,暂停前几个季度做空波动率的策略。
4、房地产市场:(持平)
房地产投资向下拐,销售短期见顶,土地市场将降温。去库存初见成效。办公楼、商铺投资需辩证看待,一线仍强。政策面由松转紧,信贷管控加强,楼市量跌价稳是大概率事件。中国并未面临“保汇率”还是“保房价”的单选题。房价上涨源自经济增长、人口结构和加杠杆。未来需关注城市群的发展和人口的迁移。
通过海银财富的专业分析与解读,人们对于当前资产配置形式有了大概了解,尤其是高净值人群,对于投资方向的把握更有针对性。
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