美团似乎正在玩一场互联网界的“庞氏骗局”。8 I$ v! d. A) @, R9 j) A
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这种最古老和最常见的“拆东墙补西墙”的把戏被美团玩出了新境界,简言之就是利用新投资人的钱来向老投资者支付利息和短期回报,以制造赚钱的假象进而骗取更多的投资。至今融资到G轮、融资额超过55亿美金的美团不断刷新融资纪录。而其骗局的构建则始于进军新业务。
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2月14日,美团在南京低调上线美团打车业务,界面与滴滴非常相似,这一举动被业界解读为正式向滴滴网约车宣战。但这也不是美团第一次插手其他业务。9 j$ ?6 }- V6 O# i
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: E. Z* K, r y& w* A! W# ^其现象背后的本质可能是:提高估值为融资画饼。0 e3 S5 H& [" L9 C7 z* \
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纵观美团扩张的新业务都有一个共同点:高估值的独角兽且容易获得资本青睐。比如外卖、酒旅、金融支付和网约车。在美团的核心业务团购没落后,美团发展的轨迹一直是:烧钱进军高估值且容易获得融资的行业,以获得融资。外卖获得高估值后,开始进军酒旅和金融支付, 但强大的竞对让这些业务无法盈利,陷入烧钱泥潭无法脱身,估值不断下滑,干脆进军网约车业务,重新提振估值。
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' S% g: o7 W* y" v0 R$ P5 D这已经成为美团续命的方式,然而真的有效吗?
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( Q8 v% r/ r' B: V6 t5 U' I四面树敌难突围 估值下滑; H5 p7 A D6 g7 x4 z& Q
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从美团猫眼的命运可以窥见美团扩张新业务的意图:成为竞对产业链中的一环被并购。更优的选择是单独拆分上市,但此路不通。此前美团也想单独拆分酒店融资,后宣告失败。
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毋庸置疑,从团购起家的美团多年来累计了大量的客户,可惜商业模式本身的缺陷导致流量无法变现,盈利无期。随着资本寒冬的到来,美团变现的压力越来越大。美团转型的方式是直接拷贝市场上的火热项目,搬到自己的平台来,比如最初的外卖、电影和酒旅,最近的金融、支付和打车。6 K3 g. A1 J6 Z, ~4 r" M) U
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由此导致的结果就是树敌无数,而且面临的都是行业数一数二的强劲敌人。比如饿了么、携程、去哪儿网、滴滴、阿里、百度糯米、微信支付等。鸡蛋碰石头的结果就是杀敌三百,自损一千。因为几乎美团新入的每一个行业,都是烧钱黑洞,前期需要大量烧钱抢市场,短期内无法盈利,这是其现在融资难的最大障碍。
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/ c7 l) s5 g; V6 x; D虽然,去年美团的王慧文宣布将美团的考核转向盈利为中心,王兴也对外宣布美团除了外卖外其他业务都实现盈利。而业内人士称即使美团其他业务盈利,也难以填补美团主业外卖的窟窿,何况又增加了一个打车烧钱黑洞。这也被解读为美团在讨好投资者,为下一轮融资做铺垫,因为投资者早就将投资风向标转向盈利为主,而非烧钱抢市场。
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/ X4 a* X5 ] S# w即便如此,美团估值还是一再降低。美团和大众点评合并时的最高估值一度达到180亿美金,但现在已经下降到120亿美金。/ x& c' I& F q
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: h5 G0 d" f6 P- z" W估值盈利不理想 上市再次推迟半年 ! N* E6 K' D" F& |% A
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现在的美团似乎陷入了一个怪圈:一个业务未盈利就跳入另一个红海。无创新似乎是这一怪圈的根源。% x4 A0 K% ? u: Q
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这种怪圈就导致了一个恶性产业链:由于美团急于盈利,不得不大幅度提高佣金、降低员工薪水、大面积裁员等,所以商户联合抵.制美团的新闻屡见不鲜,员工怨气很大,人才大幅度流失等;另一方面,服务水平的下降也导致消费者日益不满,形成了一个多输的恶性产业链。8 I# D6 J% Y7 Z5 @2 h5 i
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此前媒体报道,在获得33亿美金融资时,新美大与投资人签订了对du协议,承诺在2017年开始上市,并且上市时估值达到200亿美金为有效上市。' o, k3 Z: h+ l5 u& l g2 H+ o
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+ q& _4 a3 V5 r: T最近一位接近美团上市的知情人士透露:美团美团目前的上市计划再次推迟,本来希望是2017年年中上市,现在由于在估值和盈利方面不理想,在审计中发现多项违规导致可能推迟到年末启动。
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正如终将被揭穿的“庞氏骗局”,可能一开始美团以此手段获得投资人的投资,但此后越来越少的投资人识破了美团的骗局,融资愈加困难。美团不断吹泡泡的结果可能是泡沫破碎,投资人、商户、员工和消费者众叛亲离,终觉黄粱一梦。 x j$ c& G C" X; a
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梦醒时分可能就在接下来的一两年。
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