美团的“庞氏骗局”还能撑多久？

美团似乎正在玩一场互联网界的“庞氏骗局”。


; x' p. w# G! W7 g0 t这种最古老和最常见的“拆东墙补西墙”的把戏被美团玩出了新境界，简言之就是利用新投资人的钱来向老投资者支付利息和短期回报，以制造赚钱的假象进而骗取更多的投资。至今融资到G轮、融资额超过55亿美金的美团不断刷新融资纪录。而其骗局的构建则始于进军新业务。
. r: y  O, i' ^7 z$ p! n
/ Q% u5 [' S# {6 n/ s3 n' D
1 e  q9 z7 P& f0 r& N2月14日，美团在南京低调上线美团打车业务，界面与滴滴非常相似，这一举动被业界解读为正式向滴滴网约车宣战。但这也不是美团第一次插手其他业务。


5 y) z! I7 m. X6 Y$ x其现象背后的本质可能是：提高估值为融资画饼。

# b6 F! @( a& W# s
- N" K7 M' @. k* B, w纵观美团扩张的新业务都有一个共同点：高估值的独角兽且容易获得资本青睐。比如外卖、酒旅、金融支付和网约车。在美团的核心业务团购没落后，美团发展的轨迹一直是：烧钱进军高估值且容易获得融资的行业，以获得融资。外卖获得高估值后，开始进军酒旅和金融支付， 但强大的竞对让这些业务无法盈利，陷入烧钱泥潭无法脱身，估值不断下滑，干脆进军网约车业务，重新提振估值。

( s  O  \$ p4 s- }, x& N+ h; ?
这已经成为美团续命的方式，然而真的有效吗？


8 H2 T  f& {/ z/ H四面树敌难突围 估值下滑

0 Q' r6 }' ]6 ]( y
从美团猫眼的命运可以窥见美团扩张新业务的意图：成为竞对产业链中的一环被并购。更优的选择是单独拆分上市，但此路不通。此前美团也想单独拆分酒店融资，后宣告失败。

3 T: k" P. {6 P, ?8 h1 _1 R8 ~2 {$ v
毋庸置疑，从团购起家的美团多年来累计了大量的客户，可惜商业模式本身的缺陷导致流量无法变现，盈利无期。随着资本寒冬的到来，美团变现的压力越来越大。美团转型的方式是直接拷贝市场上的火热项目，搬到自己的平台来，比如最初的外卖、电影和酒旅，最近的金融、支付和打车。
& @) ~: Y5 D+ D6 A
( H# r1 ~2 B" o3 s5 D
由此导致的结果就是树敌无数，而且面临的都是行业数一数二的强劲敌人。比如饿了么、携程、去哪儿网、滴滴、阿里、百度糯米、微信支付等。鸡蛋碰石头的结果就是杀敌三百，自损一千。因为几乎美团新入的每一个行业，都是烧钱黑洞，前期需要大量烧钱抢市场，短期内无法盈利，这是其现在融资难的最大障碍。
  k' i5 ?" d1 S1 p4 \; S! s# G  }

; [/ E- d: u7 Y+ ^2 ]虽然，去年美团的王慧文宣布将美团的考核转向盈利为中心，王兴也对外宣布美团除了外卖外其他业务都实现盈利。而业内人士称即使美团其他业务盈利，也难以填补美团主业外卖的窟窿，何况又增加了一个打车烧钱黑洞。这也被解读为美团在讨好投资者，为下一轮融资做铺垫，因为投资者早就将投资风向标转向盈利为主，而非烧钱抢市场。
6 X' n6 k4 I* Y7 N
, b  m5 l% |* H* U3 g* ~
即便如此，美团估值还是一再降低。美团和大众点评合并时的最高估值一度达到180亿美金，但现在已经下降到120亿美金。
7 H9 t: n2 _, Z, a; }8 x( s
  [% n# L0 w9 |8 v" X4 z( l
$ I- T( v8 n/ f7 S  ?估值盈利不理想 上市再次推迟半年

% o7 z# s  \! `1 U
+ J0 ^6 A  k" l- D& \1 `现在的美团似乎陷入了一个怪圈：一个业务未盈利就跳入另一个红海。无创新似乎是这一怪圈的根源。
0 Q9 X3 T! M! n( L6 U

+ _  S" ^% t0 Y$ f. i$ U这种怪圈就导致了一个恶性产业链：由于美团急于盈利，不得不大幅度提高佣金、降低员工薪水、大面积裁员等，所以商户联合抵.制美团的新闻屡见不鲜，员工怨气很大，人才大幅度流失等；另一方面，服务水平的下降也导致消费者日益不满，形成了一个多输的恶性产业链。


2 d0 A6 J. l2 s; _2 C2 |此前媒体报道，在获得33亿美金融资时，新美大与投资人签订了对du协议，承诺在2017年开始上市，并且上市时估值达到200亿美金为有效上市。
& u# z/ B/ K0 V

最近一位接近美团上市的知情人士透露：美团美团目前的上市计划再次推迟，本来希望是2017年年中上市，现在由于在估值和盈利方面不理想，在审计中发现多项违规导致可能推迟到年末启动。
  d( G& q6 H* O" I# l

' t& H  }$ z" _; `, V. b正如终将被揭穿的“庞氏骗局”，可能一开始美团以此手段获得投资人的投资，但此后越来越少的投资人识破了美团的骗局，融资愈加困难。美团不断吹泡泡的结果可能是泡沫破碎，投资人、商户、员工和消费者众叛亲离，终觉黄粱一梦。
7 c- m! |) [7 m7 V
. y3 {1 f& P' [' i- x
梦醒时分可能就在接下来的一两年。

这个论坛值得推荐，给了我们这么好的一个平台

(⊙o⊙)…好长啊，我虽然回复不了那么多字，但十五字还是有的。

我在顶贴~！~

女人啊真是那句话~~~无理占三分~~忘记怎么说了 呵呵 ~~你帮我想想

机会就像水中的鱼，耐心等待就能上钩。

风沙就是由无数松散沙粒组成的，但是他们却又紧密的联系在一起，那股叱诧风云，横击 而过的气概相信大家在作者的文章里也能体会的出来。如果有读者还不能体会的，请参考

我在顶贴~！~

嘿...反了反了,,,,

感谢党和人民的关爱~~~

哈哈 怎么说来眼睛小真的很好 哈 哈哈~~~~

一骂人就激动....

终于看完了~~~

这是安慰我啊~~还是垮我啊???怎么感觉又被扁了啊

注:偶是女滴,千真万确,毋庸置疑!